随着过境协议到期，俄罗斯从今天开始停止通过乌克兰向欧洲输送天然气。乌克兰现在面临每年约8亿美元的过境费损失，而俄罗斯天然气工业股份公司将损失近50亿美元的天然气销售收入。

莫斯科和基辅均证实，俄罗斯经乌克兰向欧洲的天然气运输于今天（1月1日）正式停止。

1991年苏联解体以来，俄罗斯天然气一直通过穿越乌克兰的管道向欧洲供应，莫斯科通过出口天然气赚取外汇，基辅则赚取过境费。

乌克兰现在面临每年约8亿美元的过境费损失，而俄罗斯天然气工业股份公司将损失近50亿美元的天然气销售收入。

最新的过境协议于本周三到期，由于俄罗斯2022年对乌克兰展开入侵，基辅决定不再延长该协议。

2023年，俄罗斯天然气占欧盟天然气进口量的不到 10%——低于战前的40%以上。

但欧盟一些成员国（主要是东部）由于地理和政治原因仍然严重依赖俄罗斯天然气。

“我们已经停止了俄罗斯天然气的过境，”乌克兰能源部长加卢先科（German Galushchenko）在一份声明中表示，他称这是一件“历史性事件”。

“俄罗斯正在失去市场，它将遭受经济损失。欧洲已经决定放弃俄罗斯天然气”他补充道。

这将引发一系列挑战。以下包括：

天然气库存骤降

贸易商最担心的是随着消费增加而供应减少，库存面临急剧下滑。目前欧洲总库存已降至库容的75%左右，较去年同期提前一个月达到该水平。这构成重大挑战，不仅是目前的供暖季，还包括明年的累库季。

夏季合同价格飙升

基于第一点，明年夏天的合同价格最近飙升至高于冬季的水平。Cheniere Energy的首席商务官阿纳托尔·费金本月早些时候表示：“进入2025-2026年冬季，市场将面临库恢复到舒适水平的挑战。”

液化天然气竞购

由于供应缺口随时可能扩大，欧洲将与亚洲竞购液化天然气(LNG)，这也可能推高价格。

价格波动加剧

鉴于前景更可能指向紧缩，对冲基金已经部署了创纪录的多头头寸，这种定位意味着，任何利空冲击都可能引发重大下跌，甚至短期崩盘，这将引发宏观冲击。须知，天然气是重要的家庭和工业燃料，其价格巨大波动将引发通胀指标的波动，从而导致宏观状况和前景的不确定。