要点

• 在广州恢复店内餐饮约一个月后，当地咖啡店老板Timothy Chong表示，收入正在恢复，达到正常水平的50%。

• 贝恩合伙人德里克·邓(Derek Deng)表示，由于宏观经济的发展，未来一年中国的消费支出甚至可能无法恢复到2021年的水平。

• 瑞银证券(UBS Securities)中国休闲与交通研究主管陈欣（Chen Xin）预计，中国的酒店业务将在年底前恢复到2019年的水平。

尽管中国突然转向重新开放，但中国消费者真正开始消费还需要时间。

在广州恢复店内餐饮约一个月后，当地咖啡店老板Timothy Chong表示，收入正在恢复，达到正常水平的50%。

“12月下旬，客流量逐渐恢复正常，略有上升趋势，但业务量(恢复)仍需等待，”他用中文说道。

他预计，至少需要三到四个月的时间，收入才能恢复正常。Timothy说，在过去六个月里，该公司的收入降至正常水平的30%。他说，Bem Bom咖啡的第一家店于2019年底开业，第二家店和一所咖啡学院将于2021年8月开业。

官方数据显示，截至11月，2022年中国零售额略有下降。自近三年前疫情爆发以来，消费一直落后于整体经济增长。

对于未来一年，贝恩的合伙人德里克•邓(Derek Deng)没有对未来一年的情况做出预期。他说:“希望我们至少能回到2022年第一季度的水平。”他指出，那是在上海封城之前。

万得资讯的数据显示，2022年前三个月的零售额同比增长约3.3%，但今年上半年的降幅已放缓至0.7%。

邓说，2021年零售额将反弹12.5%，这是一个乐观的情况。“我认为人们并不认为这是基本情况，主要是因为与2021年相比，宏观因素实际上不那么有利。”

中国家庭的大部分财富都与房地产捆绑在一起，房地产曾是一个热门市场，但去年大幅下滑。2022年，中国内地股市四年来首次下跌。随着全球需求减弱，作为中国经济增长动力之一的出口在过去几个月开始下降。

邓还提到了对第二波新冠疫情、来自海外的高传染性XBB，奥密克戎的子变种以及地缘政治不确定性的担忧。

他说：”我认为，这也影响了人们对可支配收入的看法，或者他们是否需要存钱来应对所有这些不确定性。”

中国人民银行的调查显示，去年中国消费者的储蓄偏好达到了历史新高。

希望旅游业回暖

分析人士正在密切关注即将到来的农历新年假期，以寻找有关消费者信心的迹象。今年春节的旅游旺季大约从1月7日持续到2月15日。——据官方估计，预计将有21亿人次出行。

中国交通运输部周五表示，这是去年的两倍，是2019年水平的70%。报告指出，大部分旅行可能是探亲，只有10%是休闲或商务旅行。

今年，越来越多的中国人终于可以出国旅游了。在严格控制大陆边境近三年之后，中国正在恢复公民出国休闲的能力。周日，中国还正式取消了对入境旅客的隔离要求。

然而，瑞银证券(UBS Securities)中国休闲与交通运输行业研究主管陈欣（Chen Xin）表示，在4月初的下一个公共假期前后，中国人出境游不太可能回升。

到那时，人们将能够处理他们的护照申请，而国际航班的数量可能已经恢复到2019年的50%或60%，陈说。他补充说，几个月后，访问某些国家的飞行前病毒检测要求等措施可能会放松。

陈欣预计，在中国，随着商务旅行的增加，旅游业将在2月份之后再次得到提振，到年底，酒店业务将恢复到2019年的水平。这是基于衡量每间可用客房收入的行业指标。

不是每个人都出门

随着第一波感染的过去，中国大城市的街道正变得越来越繁忙。

但瑞银的陈说，再次外出的主要是年轻人和中年人，他指出，老年人可能对外出冒险更加谨慎。

在逐步放松对新冠的控制后，中国当局上个月突然取消了该国的大部分病毒检测和接触者追踪措施。然而，中国老年人的疫苗接种率一直相对较低。中国一般只有国产疫苗。

贝恩的德里克•邓也在关注消费者是否会开始更多地出门。他说，在2022年前三个季度，约56%的消费者支出在家里，这与大流行前的趋势相反。

德里克•邓说，如果户外消费的份额能上升哪怕几个百分点，这将影响商场和餐馆如何考虑他们的商业战略，尤其是送货（快递）服务。

在过去的18个月里，中国电商巨头京东将许多产品的交货窗口从第二天缩短到一个小时。这是通过与物流集团达达的合作实现的，该公司目前由京东持有多数股权。

该公司的数据显示，在12月16日至1月1日期间，一小时配送平台的蔬菜、牛肉和羊肉销量同比增长了一倍左右。数据显示，冰箱销量同比增长700%，平板电视销量同比增长10倍。