随着中美两国之间竞争的加剧，投资者和分析人士越来越担心，这两大经济体之间的关系会越来越疏远，这种距离无疑将加大企业在国际舞台上运营的难度。

一些观察人士说，有迹象表明，世界上最大的两个经济体已经开始分道扬镳。

近几个月来，美国开始将目标对准几家中国大型科技公司，比如华为、TikTok及其母公司字节跳动，这加大了它们在美国开展业务的难度。

预计北京也将把外国公司列入正在制定的黑名单，即《不可靠实体清单规定》。而美国总统特朗普曾多次提出，让两个经济体分道扬镳的可能性。

但是，各种数据表明，这个过程可能相当具有挑战性——至少目前如此——因为两国在过去10年里的联系越来越紧密。

中美贸易

中美关系的很大一部分是围绕贸易展开的，两国多年来一直互为主要贸易伙伴。

2018年的关税战导致两国关系有所受损，但美国经济分析局（Bureau of Economic Analysis）的数据显示，2019年，两国双边商品和服务贸易总额仍高达6368亿美元。

不过，中美贸易关系是不平衡的。在商品贸易中，美国从中国的进口远远超过对它的出口；但根据经济分析局的数据，服务贸易的情况正好相反，中国从美国进口的商品多于向美国出口的商品。

尽管特朗普鼓吹两国分离，也就是一些人所说的「中美脱钩」，但他一直试图在推动中国购买更多的美国农产品，以安抚美国农民。因为在即将到来的11月大选中，农民被视为他的一个关键投票群体。

在今年早些时候签署的所谓第一阶段贸易协议中，中美两国都在努力让中国增加从美国的进口，以解决两国大宗商品贸易失衡的问题。

但专家说，随着两国关系的恶化，以及新冠疫情对全球经济活动的打击，两国之间的贸易今年可能会进一步紧张。

供应链联系

全球三大信用评级公司的惠誉国际评级（Fitch Ratings）在上个月的一份报告中称，除了直接贸易，中美两国「在过去10年里通过不断强化的供应链联系，变得越来越相互依赖」。

供应链是由企业组成的复杂网络，它们共同提供原材料、中间部件或专业技术，以生产出可在国内或全球消费的终端产品或服务。

要想收集到准确的数据来细分出每家企业对供应链的贡献，很难。然而，经合组织（OECD）在2013年推出了一个数据库，为全球供应链的运作提供了一些视角。

根据该组织的最新估计，2015年，外国投入占美国消费商品和服务总额的12.2%，约合2.2万亿美元。进一步的数据显示，中国就是这些外国投入里的最大贡献国。

惠誉援引经合组织的数据说，美国一些制造商在中间产品或终端产品方面尤其依赖中国。该机构表示，这些制造商包括纺织品、电子产品、基本金属和机械生产商。

经合组织的数据还显示，2015年，在中国境内消费的商品和服务总额中，外国供应商约占14.2%，约合1.4万亿美元。与上面类似的是，美国也是中国外国投入的最大贡献者。

惠誉表示，与美国在制造业依赖中国的投入相比，中国在服务业「更依赖于」美国的贡献。

投资流

虽然贸易和供应链之间的相互依赖关系可能难以解开，但随着双边紧张局势升级，中美之间的投资流已经减少。

荣鼎咨询（Rhodium Group）的数据显示，过去3年，两国之间的外国直接投资（FDI）和风险资本交易总额一直在下降。

该公司在本月的最新报告中表示，「一个值得注意的趋势是，中国企业对美国科技资产的收购有所减少」。与此同时，美国在中国的投资相对来说「更有弹性」。

惠誉指出，许多在华经营的美国企业表示，他们尚未打算撤出中国。

这家评级机构援引了中国美国商会去年进行的一项调查，其中83%的受访者表示，他们没有考虑将制造业或采购业务迁出中国。惠誉说，与过去的调查相比，有意留在中国的公司比例有所上升，2018年，这个比例为80%，而2017年则为77%。

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