美国几个州出现新冠疫情反弹迹象，经济复苏脆弱前景推动美股创下12周来最大跌幅，油价也重挫。但特朗普无视第二波疫情警报，美国财长表示即便疫情卷土重来，也不能再次关停经济。

中金策略认为，美股大跌，从直接的原因上，可能有三方面的解释：

媒体报道美国部分州如加州、德州、亚利桑那、佛罗里达等地的疫情近期均有所加重，引发市场对于第二波疫情的担忧，而疫情后复工的推进正是5月中以来市场反弹的最主要逻辑和驱动力；

美联储的FOMC会议基本符合预期，继续维持宽松但也没有提供更多政策支持，资产购买力度边际上难以进一步加大；

市场经过过去两周的快速上涨收复年初以来失地、甚至纳斯达克创出新高后，估值进一步攀升至高位、且处于超买状态。