尽管加密货币市场正在萎缩，区块链分析公司 Chainalysis 认为，最近的影响为新兴企业提供了机会，尤其是行业提升在法律眼中的形象方面。

在5月份 TerraUSD 崩溃之后，全球多个地区采取行动，打击他们认为稳定币和加密货币对全球金融稳定构成的系统性威胁。立法者还试图加强对加密货币高风险押注的消费者保护。

由于设计上的一个重大失误，Terra 公司的算法稳定币 UST 与美元的汇率大幅下跌，低于预期的1:1平价，这实际上鼓励了它的价格在脱离挂钩后进入“死亡螺旋”。

其他稳定币，如 Circle 的 USDC 和 Tether 的 USDT，声称有一篮子储备支持，包括现金、商业票据、债券和现金等价物。

Chainalysis 澳大利亚和新西兰地区经理托德·伦菲尔德（Todd Lenfield）在接受采访时表示，监管将继续向前迈进。伦菲尔德说:“我不认为有人会回避这个问题，但我们也不想扼杀这个行业。”

UST 的垮台让许多借款人感到意外，尤其是那些以抵押贷款或无抵押贷款的方式借债以深入 Terra 生态系统的人。这些借款人被迫接受追加保证金的通知和清算，导致一些业内最大的借贷方申请破产。

作为加密货币领头羊的比特币自此遭受重创，自 Terra 开始出现资本外逃至2万美元以来，比特币下跌了近50%。

上月末，欧盟政策制定者就争论已久的“加密资产市场”（MiCA）法案达成一致，该法案旨在为包括稳定币在内的数字资产在欧盟内部的处理方式建立规则。

MiCA 正试图确定现有金融服务立法的不足之处，特别是应如何监管稳定币，以及这些项目应持有的总储备。该法案还寻求打击洗钱行为，要求不合规的服务提供商被列入公共登记册，希望把他们列为不良行为者。

尽管监管在防止当前整个市场蔓延方面发挥的作用可能是有争议的，但政策制定者的普遍共识是，加密货币需要更严厉的规则，而且要快。

监管机构的担忧现在也集中在洗钱和逃避制裁这两个老生常谈的问题上。机构托管公司 Fireblock 的首席法律和合规官詹森·阿莱格兰特（Jason Allegrante）在一封电子邮件中表示，对加密行业来说，明确定义其积极的使用案例非常重要。

“其中一个原因是，作为一个行业，我们在解释区块链技术的积极用例方面做得相当糟糕，包括实际上促进执法利益的用例，”阿莱格兰特说。

他接着表示：“第二个原因是，人们认为这些市场基本上不受监管，在没有切实监管的情况下运行。最终，MiCA（和其他类似的法规）将通过让行业有责任采取行动，帮助减少这些担忧。”

然而，根据伦菲尔德的说法，在不祥的乌云中还是有一线希望。

“我们总是说，当市场低迷时，就是我们成长的机会，”伦菲尔德说。“我们看到加密业务像传统交易所一样，正在寻求提供不同类型的服务，为他们的客户群体增加价值，这与任何其他业务以及他们在下行周期中会做的事情没有什么不同。”

“这个领域发展得如此之快，我们需要调整并思考我们将如何应对区块链领域发生的变化，”伦菲尔德说。“随着它的发展以及我们希望让人们参与进来，我们想建立这种信任，我们需要通过知识和应用一些与此相关的信息共享或法规来做到这一点。”

阿莱格兰特同意，围绕包括反洗钱措施在内的某些经商规范，需要在行业的最新项目中纳入基于原则的全球共识。

“某些公司会比其他公司做得更好、更有效，而那些能够适应的公司在很多情况下会茁壮成长，”他说。“监管带来清晰和稳定，通常情况下，具有明确经营规则的稳定市场对新进入者更具吸引力。”