我们生活在一个数字资产正走向主流采用的时代。从零售客户到传统银行和金融服务提供商，数字资产正在崛起。这些资产中有许多曾承诺将颠覆金融市场和现有的大型企业，尽管它们受到了广泛关注，但其潜力还没有完全发挥出来。

尽管如此，大型机构正在注意到这一点——根据国际清算银行的一份报告，世界上86%的央行正在探索数字货币。

他们认识到，尽管处于创新的黄金时代，支付系统仍然有些过时。在作者看来，目前的支付系统没有理由不遵循过去十年中被新技术改造的行业的类似轨迹。

毕竟，我们现在生活的世界是数字化的，所以货币和资产也应该跟着数字化，这是合理的。但这在未来五年中有多现实？而且数字资产的技术和类型会不会看起来一样？

大型机构正在开始他们的数字资产之旅

机构对加密货币的兴趣持续增长。高盛调查了300多名高净值客户，发现其中40%的客户已经购买了加密货币。

最近，西班牙第二大银行毕尔巴鄂比斯开银行（BBVA）宣布将为瑞士的私人银行客户推出比特币交易服务，而花旗集团也在考虑提供交易、托管和融资服务。

除了银行，万事达卡和 PayPal 等支付公司也在参与加密货币业务，为其客户接受加密支付。此外，还有央行数字货币（CBDC）。

基础设施提供商正试图将自己定位为 CBDC 的准备就绪者。SWIFT 和埃森哲最近发布了一份联合报告，概述了如果 CBDC 成为现实，SWIFT 将如何作为 CBDC 的潜在载体发挥作用。此外，世界各国的央行都在探索 CBDC，并努力维护公众对货币和支付的信任。

这些零售和批发型 CBDC 可以通过提供最终性、流动性、完整性和安全性的独特功能来做到这一点。例如，最有前途的 CBDC 设计将与数字身份绑定，要求用户确认自己的身份才能获得资金。这项新的事业促进了为公众利益服务的创新。

然而，加密货币、CBDC 和其他形式的数字资产的发展仍处于早期阶段。有一种近乎一致的观点认为，在进入主流之前，这些资产需要变得更加标准化、安全和强健。

监管机构注意到了这一变化

未来几年，数字资产在获准作为一种安全的支付形式之前，可能会面临金融监管机构和央行的严格审查。这是预料之中的。任何可能影响国际货币和金融体系平稳运行的东西，都必然会面临把关人以及负责其运作和安全的人的阻挠。

例如，全球银行业标准的主要制定者巴塞尔银行监管委员会，已经提高了对持有波动性加密货币敞口的银行的资本要求，以反映更高的风险和金融稳定性担忧。根据提议，银行将被要求持有与它们面临的风险敞口相等的资本。因此，100美元的比特币风险敞口需要100美元的最低资本要求。

这可能会阻止受监管的金融机构参与或扩展现有的加密货币服务。例如，尽管 BBVA 在瑞士推出了交易服务，但由于法规不明确且不标准化，它们一直没有涉足其他市场。

也就是说，在这些提议下，并非所有数字资产都会像加密货币一样受到严格对待。股票代币和稳定币将符合修改后的现有银行最低资本标准规定，这可能使它们成为更可行的选择。

处于十字路口

目前，加密货币仍然不稳定，而另一方面，稳定币则提供了更安全、透明和稳定的选择，作者坚信它们的潜力，特别是由于它们的快速结算速度。

通过将数据纳入稳定币，钱就与与它所支付的东西联系起来了。这提供了许多自动化的可能性，使其成为一个强有力的竞争者。

然而，我们最可能采用的数字资产形式也许是由央行控制和发行的 CBDC。CBDC 已经有了大量的测试，这种类型的数字资产将确保强劲的供应、治理和监管，类似于我们今天看到的法定货币。

对于这些数字资产中的任何一项，最终用户——大公司、中小企业和个人消费者——的支持都将是决定成功的关键。而成功最终将以几十年而不是几年来衡量。