A股三大指数今日全天维持震荡整理态势，最终沪指收盘上涨0.04%，收报3442.61点；深证成指上涨0.28%，收报14264.08点；创业板指上涨0.56%，收报2986.03点。市场成交量萎缩，两市合计成交7646亿元，行业板块涨少跌多，二胎概念股大涨。北向资金今日净买入35.12亿元。

今日国内股指主要收盘情况

1、今日主要观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

2、从盘面上来看：全天，沪深两市低开运行，上午震荡走低，尤其是在多只牛股纷纷跳水下行以及超3000股下跌拖累下，指数连续下挫。除医药生物以及休闲服务之外，多数板块走低。而午后市场稍后变化，保险逆势拉升下，银行、纺织服饰、食品饮料等迎来回升，带领指数探底回升。创业板先行翻红下，沪深两市随即收复早盘失地。

3、从消息面上看：据印度卫生部门27日最新通报，在过去24小时，印度新增新冠确诊病例32314例，累计确诊达17636307例。新增死亡病例2771例，累计达197894例。海外疫情的反复，使得市场担忧情绪重启，包括外资其实近期的流入也在放缓。所以我们看到，本来反弹趋势良好的市场，突然迎来连续的回撤。

4、从资金面上看：在指数回撤过程中，尽管也有此前牛股集中杀跌的表现，但是我们发现，其实跌停的并不多，这也说明目前市场的情绪是在逐步回升的。而且，即便是新兴市场资金有撤离的迹象，但是在外资放缓流入的当前，资金反而还是逆势进入的，这点，足以说明目前市场的强支撑和稳定性。此外，投资者也需要留意的是，当前金融股在轮番表现，虽然没有大的动作，但蠢蠢欲动的迹象在逐步释放。此前，银行股已经持续表现。而近期，证券板块间隔表现，时不时有个股大涨甚至涨停。包括今日，午后的探底回升，很大一部分的功劳也在于保险板块的逆势拉升。经济复苏持续，对于金融股整体有提振，而相对较低的估值，对于金融股板块来说也是优势所在，牛市后半程，或得到资金的诸多青睐，也可继续跟踪。或许，这就是指数力挽狂澜的主导者。

5、从技术面上看：今日从K线日线图上来看，早盘明显延续了昨日受阻力回调的趋势，午盘后受支撑反弹收出锤子线，这对底部确立来讲是一个很好的信号，但目前行情整体维持在箱体震荡当中，行情是否继续向上运行要观察60日均线以及前高阻力的突破情况，以及成交量动能配合。下方观察趋势线支撑情况，箱体内行情无论接下来往哪个方向突破，若成功破位有机会形成趋势性机会。

6、策略上：总的来说，对于当日的个股杀跌以及指数的回撤，建议暂时保持观望。但是从4月15日的反弹以来，目前这个趋势并没有改变。而且此前经济数据出炉之后，市场支撑再次得到加仓，反弹趋势基本出具。而随着外资的逆势抄底，其实提前介入的信号也已经释放。再加上此前市场集中下跌后风险的释放以及一季报整体业绩的向好，指数这里整体下行的空间较为有限。

当前，市场阶段调整相对充分，此前调整后风险也基本市场，随着经济复苏的延续以及市场情绪的回升，整体向好格局没有发生改变。建议投资者逢低继续保持低吸，尤其是业绩支撑良好以及估值相对较低的品种，都是接下来市场关注的焦点。

7、对于后市大盘走向，机构看法：

中信建投分析，4月以来市场持续反弹，这主要来自于经济不及预期后利率下降。我们预期央行将继续保持当前的中性货币政策不变。经济活动虽然不及预期，在2021年2季度保持相对的景气，市场会继续呈现出反弹的格局，建议投资者五一期间持股。从行业比较来看：第一，生物医药、食品饮料等行业在利率边际放松的情况下会持续表现。第二，由于去年低基数的原因，2021年4月PPI将持续上行，我们预期能够达到8%左右的水平，不排除周期板块二次上行的可能性。

中金公司指出，2020年年报和一季度业绩披露接近尾声、信用债集中到期的时间也基本平稳度过，经济数据并不强劲也缓解了政策过快紧缩的担心，判断市场“中期调整”已经接近尾声，尽管市场短线仍可能有反复，但对中期前景无需过度悲观。同时，市场局部热点如自动驾驶等主题已经开始浮现，情绪逐步好转。判断，伴随债券收益率下行，以及市场开始关注增长可持续性，市场重心可能会重新开始关注此前回调较多的成长主线。

广发证券研判，当前处于健康的流动性收紧阶段，维持A股整体偏震荡的判断。一季度广义流动性依然较佳，微观结构问题是A股大波动的核心矛盾。A股交易集中度已从接近50%回落到了40%左右，微观结构修正处于下半场，微观结构调整是否会终结牛市，后续主要取决于流动性环境。“不急转弯”政策基调下，当前处于健康的流动性收紧阶段，A股呈现典型的盈利扩张和估值收缩。震荡期坚定“市值下沉/即期业绩好/低PEG”策略。3月市场进入健康的信用紧缩阶段，A股盈利仍具备韧性支撑，未来需要警惕何时由健康的信用紧缩转变为被动的信用紧缩，当前市场整体偏向震荡，具有结构性机会。