11月21日，嘉楠科技成功在纳斯达克挂牌上市，成为“区块链第一股”根据市场分析公司Frost & Sullivan提供的数据，成立于2013年的嘉楠科技是全球第二大比特币矿机厂商。就像币海启行刚刚报道的那样，比特币大涨后资金疯狂涌入，使得比特币矿工从业者在过去30天内平均每天赚约5000万美元（约3亿元人民币）。按道理来说，作为矿机巨头，嘉楠科技也应该赚的盆满钵满了吧？

然而，根据嘉楠科技最新发布的2020年未经审计的财务数据，结果让人大吃一惊。财报显示，2020年，公司录得营收4.48亿元，相较上年同期的14.23亿元，同比下降68.59%，净亏损录得2.15亿元，相较2019年亏损10.345亿元，同比收窄79.2%。非美国通用会计准则调整后，嘉楠科技净亏损从2019年的7.643亿元，缩小至亏损2.121亿元。

尽管亏损额相较2019年有所收窄，但同样不容乐观。受业绩影响，嘉楠科技股价一夜暴跌29.62% 。

上市后连连亏

对于2020年全年营收下降的原因，嘉楠科技在财报中解释称，主要是因为2020年前三个季度出售的总算力同比下降。该公司进一步称，随着比特币价格在2020年四季度的飙升，矿机的市场需求开始复苏，公司收到了大量订单，主要在2021年交付。

事实上，2020年四季度，嘉楠科技业绩也处于“拖后腿”的状态。财报显示，该季嘉楠科技录得总营收仅3824.6万元，无论是相较2019年同期的4.63亿元，还是对比2020年三季度的1.63亿元，都大幅下降；净亏损7195.5万元，相较2019年同期和2020年三季度净亏损有所收窄。

众所周知，2020年四季度比特币价格一路飙升，价格屡破新高，市场热度再起，缘何嘉楠科技业绩却持续低迷？嘉楠科技在财报中提到，2020年四季度营收同比和季度环比下降的主要原因是出售总算力下降。虽然比特币价格上涨，四季度矿机市场需求大幅增加，但公司没有足够的库存交付给客户。

值得一提的是，自嘉楠科技上市以来，业绩一直处于亏损状态。对此，嘉楠科技回应称，2019-2020年，行业整体币价不高，全行业基本都处于亏损的状态。随着币价的上涨，2021年全年的收入和盈利会有大幅提升。

股价高度依赖比特币

业绩遇挫的嘉楠科技，在股价表现上也显得颓靡不振。除了业绩影响外，自上市以来，嘉楠科技的股价波动高度跟随比特币价格走势。以2020年8、9、10月这一时间段为例，比特币价格长期围绕在1万美元上下波动，当时嘉楠科技股价也长期保持在2美元上下波动；而自2020年11月起，随着比特币价格的一路攀升，嘉楠科技股价也出现明显上升，一路涨至11月30日的6.06美元。

此后自2021年2月起，随着比特币价格的一路攀升，嘉楠科技股价也一路高涨，并在3月12日创下新高39.10美元。不难窥出，嘉楠科技股价表现仍高度受比特币价格波动及业绩影响。

下半年加大自营挖矿

嘉楠科技是一家成立于2013年的比特币矿机商，主营业务为比特币矿机及销售，且这一业务一度占据该公司99%以上收入来源。近年来，该公司一直尝试转型，2020年12月底，嘉楠科技董事长兼CEO张楠赓曾透露，当时AI芯片的月出货量已经稳定在3万左右，预计2021年月出货量有望稳定在5万以上。

此次财报中，张楠赓再次介绍了业务最新情况，2020年四季度，嘉楠科技开始批量生产下一代A12系列比特币矿机，2021年一季度开始大规模交付。除了巩固核心矿机业务外，其还在人工智能和人工物联网领域取得进展，设计了两个新系列的AI芯片，将于2021年下半年投产。

此外，针对酝酿已久的挖矿业务，嘉楠科技方面回应北京商报记者称，挖矿业务已经筹备多时，今年二季度将会开始运营，且下半年加大自营挖矿的数量。

不过，我们业务上还是以加速芯片研发迭代及获取更多产能为首要的任务。争取明年能做到行业第一。

有评论认为，嘉楠科技距离真正在AI芯片和硬件领域站稳脚跟还有很远的距离，面临的挑战也将异常激烈。短期来看，AI可能仍不会给矿机企业带来营收方面的实质性改善，反倒是自营挖矿更加符合嘉楠科技的业务禀赋。