UNI这匹“独角兽”还在继续往上冲锋，一度涨到了15美元，目前流通市值已经突破40亿美金，若不是被今天的狗狗币风头掩盖，还真有点“宇宙第一”的味道。

Uniswap从投资选择角度来说，最大的一个特征是它是DEX里的龙头且具有一定的护城河。

DEX里的龙头是什么样：

上图是去年12月某一日以太上相对主流的去中心化交易所的日活交易地址数量的对比图，Uniswap单日交易地址数是突破了三万。

第二名数据都差很远，可见头部的优势还是比较大的，像LRC在DeFi这波也涨了不少，但对照数据看看，还是比较虚的。

另一点是Uniswap去年9月份时做市商流动性曾被Sushi“截胡”，不过后来也因UNI的空投和流动性挖矿激励重新把流动性抢了回来，并且目前无论是平台的流动性还是日成交量都保持在高位。

这其实也能证明它是具有一些护城河特性，即不那么容易被竞争者和新网红所超越，且随着网络效应的增强，可能未来优势还会再扩大。

偏长期来说，我们应该多关注那些在行业内具有护城河和网络效应的标的，因为他们会更适合长期生存，特别是在币圈这种自由市场没什么规则门槛，竞争因此格外激烈的地方。

看了海外一些博主对UNI这波上涨的评论，大多逻辑也是依照上面这些基本面数据，特别是看到进入2021年，平台的流动性增长又恢复到历史高位(之前因停了挖矿下降)。

不过数据上面，反而不是UNI的主要增长原因。

首先流动性增长是按市值计算，这里有很大一部分增长可能来自比特以太市值的提升。

另一个是如果观察平台具体数据，30亿的流动性资金池一半以上是来自比特以太和几个稳定币，主要交易量也集中在比特以太和几个稳定币交易对之间。

为啥是这样的状态呢，看上去貌似和各币种没有开稳定币交易对或即便有资金池也小得可怜有关，平台基本上都是以太交易对，这到对ETH有些帮助，不过对用户来说就会稍微有些麻烦，总是需要先换成ETH，或者退出时为保证稳定的利润，会把兑换回的ETH马上转成USDC这些。

好的方面，在DEX领域Uniswap的领先优势和网络效应是值得我们关注的；Uniswap受投机驱动因素影响较多，投机需求是长存的，不必完全负面去看待，在市场较热，特别是DeFi市场火热时，会有利于推动UNI市值的增长；前景的话要看未来用户数是否还能有进一步提升，现在感觉还有点小圈子化，这可能还要看未来是否有性能提升，比如2层网络，还有Uniswap的V3版本，以及交易成本的减少，才能带动更多用户加入。

问题方面，一个是上面说的长期的筹码问题，数亿代币如果真要分散出来，对一个经济模型较简单的系统。个人看法，可能它会更适合阶段性持有，长持的话以太坊可能是更好的选择，因为它的机制和投机性其实也都同步促进了ETH的成长。