第一个特点：智能合约

有人会说：区块链不是早就有智能合约了吗？的确是，但是之前很多DAPP都是披着智能合约外衣的中心化程序。

比如很多DAPP应用、众筹，数字资产并不是打到合约，锁在合约里，而是打到个人账户。我可以负责人的说，你们如果之前参与过ICO、IEO、私募的话，99%的情况，ETH是打到朋友或者项目方的帐号，而不是智能合约帐户上。

很多人张口闭口智能合约，但可能连智能合约长啥样都不知道。

再比如数字资产交易，在中心化交易所里，无论是比特币还是以太坊，或者是其他数字货币，都是交给了交易所，交易所交易的是一堆他们可以控制的数字。

这就造成了可能这个数字资产只有10万个，但是在交易所的数据库里“可以用来交易“的有100万个，这个套路已经是公开的秘密，现在有办法解决了!

今年上半年的确有一些交易所开了合约交易，那是外汇保证金弟兄们已经玩腻的东西，就是杠杆交易

而在真正通过智能合约驱动的去中心化交易所里，所有数字资产都是在自己的钱包里，交易是点对点的，没有中心化交易所，所有的数量数字都是真实的。

因为交易量真实，所以在大家都看好的时候，币价会被几百倍上千倍的炒高，而不用担心假币放水，乘机割韭菜。

群里如果有干交易所的朋友，应该能明白，这个没办法，行业惯例，如果股市没有监管，也是一样的，但是去中心化交易所把这个可能性杜绝了，这是第一个特点！

第二个特点是AMM

所谓AMM，是指“自动化做市商”，我们一般都认为，一个币上到交易所，需要找做市商，没错，但这是上一代玩法了。在DEFI里，用的是自动化做市商制度，比如最大的去中心化交易所Uniswap。

这个自动化包含两层：

一个是上币自动化，任何人花个几美元的GAS费，就能将任何ERC20标准的代币上到交易所上，供所有人交易。

AMM的第二个自动化是市值管理自动化

市值管理是之前所有发币项目必须要做的事情，但是现在情况不一样了，现在市值管理，可以通过智能合约自动执行的

举个例子：某币（假设叫AAA），初始的价格是0.1ETH，于是项目方将100个ETH和1000个AAA放到交易所池子里。加下去，只要有人用ETH买AAA，系统就会按既定的算法，调高AAA价格，如果池子里的AAA无限少，AAA的价格将无限高。

我们99.9999%的人所指导的交易所，必须要有卖一卖二买一买二等等，这是订单簿方式OrderBook，但是，在自动做市机制里，没有这些，不需要市场深度，更不需要人为做市值管理，一切都由预先设定的智能合约事先安排好了，且智能合约没人能够改变。

这是大家需要改变的第二个重要观点

第三个特点DAO—人人都是股东！

DAO即：去中心化治理组织，为了方便起见，下面我用英文字母缩写DAO，来代替“去中心化治理组织”。

最近，很多人会把DEFI等同于流动性挖矿，但我认为，DAO比流动性挖矿更重要，然而很多人却对它不以为然，甚至说基于DAO发行的治理代币毫无价值。我认为有必要解释几句。

举个简单的例子：某项目众筹了1000个ETH，项目方能不能马上用呢？不能。

这些ETH都会被锁在合约里，而不是直接打给项目方乱花。合约事先约定好这些众筹款的使用，比如20%给项目方，80%放到流动性池子里。哪天项目方要拿100个ETH出来发团队工资了，怎么办呢？

这时候，需要提款的人可以在DAO管理平台里发起一个投票，如果超过50%（可以设定）以上投票通过，这100个ETH就自动划转到了团队指定账户上，如果投票失败的话，项目方拿不到一个ETH。

这就是DAO的全体共治模式，也许会有人说，这种治理方式效率会很低！

没错，于是，就有了二层治理架构

也就是股东按持币量投票选出理事会，理事会理事一人一票。通过理事会机制，可以提高决策效率。如果增补或换届理事会该怎么办呢？照样全体持币人投票。

那么，这些操作是不是需要很复杂的技术开发呢？

不需要，现在有几个成熟的DAO项目，比如阿拉贡，只需要3分钟，就能创建一个DAO组织！

最近YFI很火，大家知道什么原因吗？

之所以YFI会受到大家的追捧，把价格炒的比比特币还高，就是因为他的所有币（也就是治理权）全部交给了社区，创始人一个YFI都没有。这种完全公开、透明的治理机制得到了社区的充分信任。

同样的还有MakerDAO，之前我和小伙伴也讨论过，为啥MKR作为一个治理币，市值比他的DAI还要高？

等YFI出来后，我突然明白了

当你把决策权交出去的时候，你俘获的是人心

在现实世界里，有很多说是把决策权交出去，但其实不是，但是在区块链上，一切透明公开实打实

第四个特点是流动性挖矿

流动性挖矿这个概念是今年6月份开始有的，也是这轮暴涨的启动原因。

简单讲流动性挖矿就是把钱存在智能合约里，获取交易手续费或者利息等。这有点像之前曾经流行过的抵押挖矿，但是与抵押挖矿的区别是DEFI的流动性挖矿，是有实际业务和利润支撑的，大多数公链的抵押挖矿因为没有业务支撑，挖矿成了空谈。

为什么要有流动性挖矿？因为以太坊的缺陷：慢贵烦，导致很多人不愿意用。但是流动性挖矿让全民参与，让普通人也可以把以太坊等数字货币放到合约里，吃利息

让普通人也能当一回银行家

银行家与赌徒最大的区别是什么？

银行家是通过资产管理，组合投资，低风险的賺钱，并且把大多数风险转嫁到对手头上去，这个对手，就是赌徒！

所以，DEFI让大家有了像银行家一样賺钱的机会，这才是DEFI的最大意义！

而炒币，尤其是炒DEFI的币，恰恰是走在了反面，银行家是在确保本金不损失的情况下赚利息，炒币赌的是本金，炒币有可能会让你的本金归零。

现在玩DEFI项目，千万不能用炒币思维，死都不知道怎么死的！

DeFi规模仍然很小，潜力巨大!

截止到2020年10月20日，DeFi领域的总锁仓价值（TVL) 已经达到112亿美元，创历史新高。目前，随着DeFi市场回归冷静，TVL小幅下降至约109亿美元。或许，这只是一次健康的修正。在经历市场暴涨暴跌之后的DeFi市场，DeFi会进入价值寻找期，或将迎来又一次爆发。

DeXe.network联合创始人Dmitriy Kotliarov指出，DeFi锁定的总价值在未来两三年内会增加到300亿至400亿美元。

他认为，尽管DeFi具有巨大的潜力，但是今天的市场规模仍然很小。越来越多的工具已经开始进入这一领域，市场参与者的需求会大幅增加。所以，我认为它在近两三年内会有一个巨大的增长。

DeFi是Decentralized Finance（去中心化金融）的缩写。用来构建开放式金融系统的去中心化协议。

去中心化金融（DeFi）指的是基于区块链的金融服务体系。在这套体系中，用户可以完全控制自己的资产，并且能够获得相关的金融服务。和现在的金融体系不同，用户的资金不会存放在第三方的金融机构中，而是通过各种智能合约去实现协议和信任，如此可以最大程度地减少风险。因为没有了中介机构的参与，整体的金融服务成本也会相对降低，从而打造更加高效的金融体系。

总地来说，DeFi使用基于区块链和智能合约的机器信任，代替了基于人和第三方机构的信任，最终打造透明、高效、便宜的新一代金融体系。DeFi的概念是去中心化的核心思想发展而来，这种新型的金融系统可以为用户提供自由平等的金融服务，让用户可以真正享受到便宜且高效的金融体系。

在现有的金融系统中，金融服务主要由中央系统控制和调节，无论是最基本的存取转账、还是贷款或衍生品交易。DeFi则希望通过分布式开源协议建立一套具有透明度、可访问性和包容性的点对点金融系统，将信任风险最小化，让参与者更轻松便捷地获得融资。

相比传统的中心化金融系统，这些DeFi平台具有三大优势：

▪️a. 有资产管理需求的个人无需信任任何中介机构新的信任在机器和代码上重建；

▪️b. 任何人都有访问权限，没人有中央控制权；

▪️c. 所有协议都是开源的，因此任何人都可以在协议上合作构建新的金融产品，并在网络效应下加速金融创新。

DeFi是个较为宽泛的概念，包括：货币发行、货币交易、借贷、资产交易、投融资等。我们将BTC和其他加密货币的诞生视为DeFi的第一阶段。然而将货币的发行和存储分散化只是提供了点对点结算的解决方案。而近两年发展迅猛的去中心化借贷协议将有机会进一步开放区块链世界的金融系统，将DeFi带入第二阶段。

文章转载自：区块链逍遥子

《一本书读懂区块链（机械工业出版社）》作者

本专栏经区块链逍遥子授权发布。