3月13日消息，大盘午后冲高回落，三大指数均小幅收跌，创业板指领跌。板块方面，AI应用方向逆势大涨，传媒、游戏股领涨，中广天择、时代出版、龙版传媒、凯撒文化等十余股涨停。信创概念股走强，中国软件、网达软件、榕基软件等涨停。CPO、算力概念继续活跃，铭普光磁（维权）4连板，恒润股份（维权）、世纪华通（维权）涨停。下跌方面，保险股陷入调整，中国太保大跌超7%。房地产板块走弱，中华企业、信达地产等跌近5%。总体来看，个股跌多涨少，近3000只个股下跌，成交额连续第三个交易日破万亿，今日成交额达10548亿元。

^{图：今日中国股市主要指数收盘表现；截止收盘，沪指跌0.4%，深成指跌0.27%，创业板指跌0.57%}

1、从盘面上来看：和昨日冲高回落不同，今日三大主要指数整体探底回升，虽然尾盘有所回落，但整体上行趋势依然保持完好。具体看，沪深两市开盘震荡，盘中多次跳水下持续走低。不过，随后游戏等板块题材爆发下，指数连续拉升，午后强势翻红，期间深成指还刷新本次反弹以来的新高。尾盘，指数高位震荡下一度回落，而指数分化下，反弹的动能进一步衰减。

盘面上，传媒板块大涨，计算机、汽车以及通信等涨幅居前，而昨日领涨的房地产板块今日大幅回落，农林牧渔、非银金融以及建筑材料等跌幅居前。资金方面，虽然缩量，但两市成交依然站上万亿水平。而北向资金依然火热，近期四个交易持续净流入。

2、从板块上来看：全天盘面上，虽然汽车、游戏等板块暴涨，但煤炭、银行等高股息率板块的走低，对市场带来较大抑制。实际上，在3000点上方以来，市场风格发生了较大的变化。集中体现的一点就是，此前持续走强的高股息板块迎来整体的回落，比如2月23日银行板块阶段见顶，而煤炭板块近期也是四连阴。高股息板块多数为权重板块，回落对指数的影响还是比较大。

除此之外，今日指数下跌或许和券商板块的下跌也有关系，尤其是媒体报道部分券商已收到中证金融通知，将于3月16日进行暂停转融通借入证券实时可用业务通关测试。很显然，融券效率的限制，对于券商来说并非好事。

3、从基本面来看：值得注意的是，尽管当前市场仍保持上行趋势，而且深成指还刷新反弹新高，也迎来所谓的技术性牛市，但指数想要纵深发展，当前可能仍有掣肘。叠加持续反弹后市场分化加剧，这轮反弹或逐步接近终点。

一方面，当前基本面修复依然较弱，对市场的提振动力较为有限。尤其是最新的高频数据显示，2月PPI回落超预期、新开工率低于同期，而房地产市场销售不济等等……实际上基本面的修复依然掣肘，不利于市场进一步上行；另一方面，海外美国核心通胀已连续第二个月超出预期水平，再通胀担忧继续升温，降息预期或再度落空。国内基本面不强，海外流动性释放预期不济，A股想要纵深发展，或仍有难度。

4、策略上：因此，在连续反弹超400点之后，随着市场上行动力的衰减以及指数和板块分化的加剧，市场或进入高位震荡期。而国内基本面不强以及海外美联储降息预期的可能落空，又将对市场带来打压，指数继续上行空间受阻。建议投资者保持谨慎，尤其是波段投资者，应考虑逢高减持或者波段出局。而在基本面整体修复的趋势下，战略投资者仍可做好逢低的低吸和播种，期待未来全面恢复的收获。

5、对于近期市场行情走势，机构后市观点：

A、国盛证券认为，随着稳定资本市场“组合拳”持续落地，3月即将公布经济数据或超预期，对风险偏好和投资者信心形成明显提振，驱动市场风险偏好回升。反弹尚未结束，短期如有震荡调整或为上升途中的良性调整。中期看，随着稳增长政策的密集出台，经济修复进程有望加速，增量资金或重回抓反弹阶段，关注量能同步放大水平。同时注册制全面落地后，其优胜劣汰机制有助于市场风格会趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。

B、明泽投资：当前市场呈现出快速轮动和明显分化的特点，博弈和分歧加剧，短期指数的走向存在较大的不确定性，目前来看回调的概率偏大，但中线向上的整体趋势保持不变。在这种背景下，短线的回调整固是市场健康上涨的必要过程，反而是为投资者提供了进场或加仓的良好时机。在当前市场表现下，建议投资者轻指数重个股，精选投资标的。展望全年，具有成长潜力的行业和公司，特别是在科技领域，预计会有更好的表现。我们依然重点看好AI+产业链、人形机器人(12.310, 0.14, 1.15%)、类星链通讯、创新药、中特估、券商等行业，这些领域预计将在未来市场中扮演重要角色。