美国小盘股和工业股都在下跌，这通常是经济衰退的信号，但在美国股市已超出预期上涨的一年里，一些投资者认为这样的走势不过是暂时的杂音而已。

标普500工业指数8月1日触及峰值，自此之后下践约8%，在技术性熊市的边缘徘徊，此前美国几家重要航空公司由于油价跳涨而下调第三季度利润预期。小盘股罗素2000指数已较7月31日收盘高点下跌逾11%，跌幅是同期标普500指数的大约两倍，小盘股和工业股通常在经济衰退时出现大幅下跌。

此外，美国股市也显现出来其他问题迹象。标普500指数势将录得一年来的首个季度下跌，而刚刚过去的一周已录得了2023年3月10日硅谷银行倒闭以来的最差周表现，如果自美联储宣布“更高更久”的货币政策决定当天算起，该指数下跌了2.8%。

美国银行策略师表示，投资者正从全球股票基金撤出资金，这个资金流出的速度创去年12月以来最快步伐。

不过，美国股市走势还是有希望可见的。财报季即将到来，据彭博行业研究的模型，财报季对股价的影响眼下可能要高于利率因素。彭博行业研究的数据显示，预计企业第三季度公布的利润仅下降1.1%，至少明年会录得增长。此外，美联储上周说预计经济增速比几个月前的预期要强。

Bokeh Capital Partners创始人兼首席投资官Kim Forrest表示：

“距离美股财报季只有几周时间，我们没有看到很多公司下调盈利和收入目标，我们不知道经济衰退何时到来，但这一切终究会来，然而美国大型公司并没有发出迫在眉睫的威胁信号。”

对一些投资者来说，最近的下跌只不过是一个买入机会，彭博调查的预测人士预计，美国经济增长在明年年中之前将放缓，然后会再次回升。

Ned DavisResearch首席美国策略师Ed Clissold表示：

“现在说美国股市发出经济衰退信号还为时过早，如果我们是朝着这个方向迈进的，那么也只能说明现在还处于非常初期的阶段，但我们需要再等几周，来看看年底市场会走向哪里，该公司对标普500指数年底的目标位设在4,500点，并预计美国可能会在2024年上半年陷入经济滑坡。”

美股小盘股下跌可能预示着对经济增长放缓的预期。这类公司历来是率先见底的，会赶在整体大盘反弹之前，它们与本地经济密切相关，而且通常相比大型企业，他们业务线不是那么多元化，这就使得在经济不确定的时期押注这类股票风险更高。