A50股指期货在上周一飙升，并且在上周二盘中突破前高后转为下跌，随后跌势加速，上周末基本上回吐了4月底反弹以来的大部分涨幅，多数机构表示，短期前景并不乐观。

中国的宏观经济数据疲软，最近公布的一系列数据显示，信贷急剧放缓，而消费者通胀接近消失，生产者通缩继续扩大。

Oanda的亚太区高级市场分析师开尔文·王表示：

“中国最近公布的关键经济数据显示，新冠疫情防控调整初期的增长势头已经消失。”

海外投资者在连续5个月对在岸股票净买入后，于4月转为净卖出。

^{图：一些国企的股价飙升至超买水平 来源：Bloomberg}

Oanda的亚太区高级市场分析师开尔文·王表示：“台海地缘政治局势方面的一些发展，正在推动外国投资者退出。”

大盘国企概念炒作缺乏基本面支撑。本周早些时候一些国企的股价飙升的同时交易量也同比及增长，这可能表明这一轮炒作是动能而不是基本面推动的。本轮短炒的龙头中国银行在周一涨停板，周五回吐了全部涨幅。

尽管如此，一些深度参与者仍然认为这构成一个长期主题。

珠海绿竹私募的董事总经理姜良清表示：

“提高国有企业效率的努力不会立即出现在企业财报中，但这比纯粹基于预期的人工智能的主题炒作更具说服力和持久，对于市场参与者来说这个主题值得重视。”

Abrdn Investments的亚洲股票高级主管詹姆斯·托姆表示：

“中国国企的复苏和反弹将会到来，只是没有大家想象的那么快。”