摩根大通的首席美股策略师马尔科·科拉诺维奇表示，股市并未对经济衰退进行定价，他现在继续看空市场前景。

他领导的策略是团队在一份报告中写道：“尽管企业盈利疲软且近期利率大幅上升，但股市交易接近去年夏天的高点，市盈率倍数高于平均水平，我们坚持认为市场对近期通胀的好消息定价过高，并对风险过于自满。我们认为，经济衰退最终是必要的，以使通胀回到央行(Fed)目标，而美国和欧洲股市并未对此进行定价。鉴于估值过高和高利率，市场的潜在上行空间可能相当有限。”

^{图：标普500指数的上升趋势线的支撑水平指向4,000点 来源：Bloomberg}

他重申：

“我们认为应该削减美股敞口，并利用年初至今的收益来降低投资组合的贝塔系数，我们认为国际股票包括中国、新兴市场、日本和欧洲将比美国股票提供更好的风险回报。”

科拉诺维奇是华尔街知名的死多头，去年由于美国股市持续下跌他的一切看涨和抄底预测全部失败。

直到去年12月，他改变了观点，建议投资者利用任何反弹削减股票敞口。

今年1月，他进一步强化了看空的观点，认为货币当局的过度紧缩使经济前景指向疲软甚至衰退，需要进一步削减股票配置。 不过，今年10月，他建议在中国股市低迷时买入，从那时到现在中国大盘股指已经反弹超过26%。