9月20日消息，三大指数早间高开高走，创业板指、科创50指数一度涨超2%，午后指数震荡回落，沪指盘中翻绿，创业板指涨幅明显收窄。板块方面，光伏、储能等赛道股卷土重来，汽车产业链全线走强，此外工业母机、零售、煤炭等板块表现较活跃；房地产、银行、证券等权重板块表现相对低迷。总体来看，市场情绪仍在修复，个股涨多跌少，两市超3800股飘红，成交持续低迷，今日成交仅6510亿元，创17个月新低。

1、从盘面上来看：新能源汽车、航空板块大幅反弹，刺激A股整体展开反弹，过去一个月大幅回调的风电、光伏、锂电等赛道股强势反弹，早盘创业板指数盘中涨幅达到2%，但市场反弹后抛压出现，冲高回落。

市场持续调整后，短期望迎短期修复行情，不过，市场总体趋势依然处于下行格局中，后期修复存在反复可能。

2、从近期表现来看：持续的缩量调一定程度上显示出市场调整的动能呈现出减弱迹象，不过，从盘中行业表现以及投资者参与热度来看，市场参与热情并不高涨，观望情绪依旧较浓，目前，市场弱势格局下，盘中热点仍以板块结构性轮动为主，能源、周期资源、消费、金融、科技、农业类板块受到市场轮番炒作，而盘中热点的此消彼涨以及行业板块的分化继续成为近期市场调整的显著特征。

除了赛道股，煤炭大幅上涨，商业百货板块延续近期强势，汽车零部件则掀起涨停潮；周五大跌的券商板块依旧处于调整之中；早盘强势拉升的地产、芯片午后涨幅收窄，三安光电成为今天被做空的明星股，上证指数午后多次翻绿。

3、从市场消息面来看：今日，证券日报头版评论称：“3100点不纠结，坚定信心看长远。”以往，几大证券报的内容都具有很强的指向性，尤其是头版的内容。而在连续下跌指数重挫之际，证券日报的评论对稳定投资者情绪，或有一定的提振。而上午，我们看到沪深两市双双高开，而且一度高开高走。但这真的意味着指数能企稳反弹，甚至守住3100点吗？

首先，媒体只是客观评论，对市场的走向没有实质性的影响意义。证券日报虽然有指向性，那也是仅从媒体的角度出发。市场的走势，受到政策、资金等多方因素影响，而媒体仅从舆论上或对投资者情绪产生一定的影响；

4、从基本面来看：其次，回到市场中，当前内外干扰因素叠加，市场整体受到抑制，连续调整下，重心不断走低，实际上仍有弱势反复的可能。本周美联储议息会议即将到来，加息75个基点还是100个基点仍是市场关注焦点，也对全球资本市场带来潜在影响。而国内8月经济数据喜忧参半，但整体弱势。加上国庆长假在即，市场交投热情不强，而节后重要会议又将召开，市场观望情绪也会加强。综合影响下，市场资金面或有掣肘，难以形成合力，即便反弹，力度也或将有限，整体或仍呈现重心走低趋势。

第三，经济复苏下，随着政策和基本面的稳定，市场中期向好的本质没有改变，但弱势复苏下，结构性行情或是常态。一方面，当前宏观经济迎来复苏期，虽然复苏相对弱势，但随着上下半年政策持续发力，经济后期走高概率逐步提升，对市场的提振不言而喻；另一方面，指数震荡整理之后，当前估值并不高，整体处于历史相对低位，也是配置的好时机。

因此，如果波段行情考虑，实际上指数能否守住3100点确实不好说，倘若干扰因素持续发酵，甚至还有再次走低的可能。但如果放眼长远，中期战略角度，当前市场的确具备配置的价值，尤其是波段调整之际。所以，不同阶段，看的周期不同，市场可能会有不同的表现。不同的投资者，也应该用不同的眼光对看到市场，进而调整自己的投资策略。当然，仅就当前的行情，我们依旧坚持此前的观点，即不随意参与反弹，继续观望耐心等待市场波段见底企稳。

5、策略上：A股近期仍是结构性行情，大盘短线连续调整并破位后，技术上出现反抽，但此时操作难度较大，后期调整和修复的周期恐再次拉长，投资者不妨耐心等待止跌信号出现。此外，21日凌晨，美联储9月议息决议将公布，若加息幅度超过市场预期，全球市场恐将陷入大幅波动之中。

6、对于近期市场行情走势，机构后市观点：

A、国盛证券表示，市场重心逐步下移，价值股正在与赛道股争夺存量资金，风格切换暂未明朗，预计结构性行情仍是未来一段时间内的主旋律。从大级别来看，A股仍处于相对低位，只是确定性未回归，多方没有形成有效合力，场内混沌；短线来看涨停家数创阶段新低，局部已出现非理性行情，反弹渐近。操作上，权重方向，多家全国性股份制银行，跟随国有六大行脚步，发布公告宣布下调定期存款利率，银行业利润改善中长线可以关注，杠杆率低的行业龙头弹性更大。题材方向，军工板块调整较为充分，存在安全边际，若有事件催化国防军工有望重新活跃；国内首款自主研发的大飞机C919捷报频传，今年内取得民用航空器适航证意义重大，资金或在相关题材上寻求突破。

B、平安证券认为，当前市场的调整处于中后期，市场短期和长期的模糊预期会逐渐迎来修正。一方面是基本面走弱预期相对充分，地产持续弱势，出口转弱以及疫情多发的预期已经相对充分，国内经济增长有波折但是复苏周期的预期一定会来，政策应对方向也会逐渐清晰；另一方面是我国制造业具备全球竞争优势，经济转型和能源转型仍是大趋势不变，短期冲击不改行业长期景气。