8月22日消息，两市低开高走，沪指早间震荡走强，创指盘中涨超1%，北向资金大幅流入，板块方面，汽车整车板块拉升，元宇宙概念震荡走强，光伏、机器人赛道继续退潮。午后两市震荡拉升，深成指涨幅扩大至1%，创业板指盘中涨超1.5%，两市成交额突破万亿，锂矿、民爆、航运、农业、游戏等板块领涨，资金继续高低切换，多只高位人气股下挫，个股涨多跌少，赚钱效应较好。截至收盘，沪指涨0.6%，报3277.79点；深成指涨1.19%，报12505.68点；创指涨1.64%，报2779.02点。

^{图注：今日内盘主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：上周五调整之下，今日沪深两市双双低开，不过，随着央行降息消息落地，两市快速拉升翻红，随后震荡走高，始终于红盘上方运行。午后，周期股拉升下，指数再度上行，创业板收复上周五失地，深证指一阳穿多线。盘面上，有色金属板块大涨，基础化工、煤炭、商贸零售以及美容护理等涨幅居前，而其他板块小幅上涨下，仅有公用事业、银行、非银金融等少数板块走低。

2、从整体上来看：前一个交易日，A股的调整更多的还是基于通威股份事件以及光伏、半导体大跌影响的调整，和市场并没有太多的关系。不过，在本周降息预期下，其他板块没有表现，也充分说明当前市场并没有多么的强。而今日央行如期降息，而且还是超预期的降息下，市场尽管上行，但也似乎没有想象的强势，也就基本佐证了上周五市场不强的原因。

3、从基本面来看：当前，央行“放大招”之下，无论是对于稳定房地产预期，稳定经济预期都是相对利好。而对于我们的二级市场，毫无疑问都是利多的。至少，当前可以明确的是货币政策相对的宽松趋势，也至少不用对流动性有过多的担忧，对股市来说，也是整体的正向提振。

因此，对于当前的市场，其实没有必要过于担忧。

尤其是经济整体复苏以及政策相对宽松之下，市场整体的支撑和提振还是存在的。只不过，当前复苏相对的弱势，市场总量既定，整体提振的空间也是有限的，趋势性行情概率较小，但结构性的行情或仍是主基调。而提到结构性行情，就需要留意近期市场的分化。一个是成长股内部的分化，尤其是高低切换之下，要注意内部的节奏；另一个就是价值股的小幅抬头。尤其是在成长股阶段重心回落之际，价值股小幅反弹，要留意短期市场的均衡。

4、总结一下：尽管市场反复，但是我们对市场行情并不悲观，也尽管央行降息，但也不能说市场就会一骑绝尘。当前市场，即不具备系统性的回调风险，而没有趋势上行的强劲动力。结构性行情当中，震荡反复或是常态，注意节奏的同时，把握市场波段机会。

5、对于当前市场走势，机构后市观点：

A、中信建投证券认为，主要热门赛道行情并未结束，阶段性拥挤度高位、短期基本面有所扰动下beta机会过去，但部分行业四季度及后续景气仍有加速预期，如有调整后是适宜加仓点。另一方面，临近“金九银十”，消费、开工旺季再度来临，市场关注旺季预期品种在景气边际变化。部分具旺季预期的估值低位板块或有望迎来阶段性轮动性机会。

B、中信证券指出，经济恢复的斜率再次放缓，稳增长预期小幅升温，政策预期再次上修，针对性加力空间仍存，市场已经开启切换，赛道内从高估值切向低估值，行业间从热门切向冷门，建议继续坚持均衡配置，重心转向偏冷门行业。首先，夏季工业用电紧张以及全国范围内散点疫情可能进一步影响经济恢复斜率，房地产市场修复依旧迟缓，纾困力度加码预期开始升温。其次，近期政策上密集督导前期稳增长举措落实，并针对性加大财政货币力度，地产领域纾困政策正加力，稳信用、保交付、促需求同步发力。最后，从市场层面来看，赛道板块热度已经达到顶峰，缺乏增量资金承接的情况下难以维系，近期密集出现冷门行业个股中报超预期，对行业的偏见导致定价错误普遍存在，此轮高切低料是赛道内高估值切低估值，行业间热门高波动切冷门低波动。