7月11日消息，三大指数午后继续下行，深成指、创业板指双双跌逾2%，沪指失守3300点。板块方面，医药股继续强势，钒电池、钛白粉板块走强，家电、猪肉、银行板块活跃；汽车产业链、锂矿股大幅回调，半导体、军工等赛道股下挫走弱。总体来看，市场情绪较为低迷，两市逾3700个股飘绿。截止发稿，沪指报3299.81点，跌1.68%；创指报2743.13点，跌2.64%。

^{图注：今日内盘主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：当日，沪深两市双双低开，开盘后震荡下行，盘中跳水。此后，指数保持低位整理，一度跌破30日均线后刺破3300点。午后，指数低位运行，没有太多反抗。而全天，指数低开低走，迎来较大幅度下跌。盘面上，农林牧渔、公共事业、家用电器以及建筑装饰等少数板块翻红，其余多数板块走低，其中煤炭大跌领衔，有色金属、汽车以及电气设备等跌幅超3%，其他板块均有不同程度的下跌。

2、从整体上来看：全天市场的焦点在于天齐锂业，开盘连续下挫直至跌停，直接“带崩”新能源车赛道，多股跌停以及大跌之下，最强的赛道股迎来重创，对指数拖累明显。实际上，天齐锂业跌停的背后，或许是机构之间观点逐步对立的具体反映。当前，对于连续上行以后的锂电池等新能源车，机构之间褒贬不一，存在较大分歧。有观点认为新能源一枝独秀的表现很难持续。但仍有多家百亿级私募表示，处于长景气上升周期的行业如“新半军”领域，会由下至上不断涌现出新的机会。

我们认为，这个需要从投资的周期去衡量，如果是长周期，那么当前的新能源，比如新能源车，才是初级阶段，未来大机会多多。

而如果是阶段角度，那还是得结合经济周期和估值看波段属性，至少从目前的阶段看，行业处于高景气，估值也相对合理，今年的增速也仍值得期待。

3、从基本面来看：市场中赛道股的大波动也充分呈现出市场连续上行之后的各种担忧：一方面，连续上行之后，当前市场整体成交量稳定，万亿之上的水平足以对市场迎来支撑，但没有增量之下，难有更大作为。而另一方面，持续上行之后，面临技术面的压力，同时也有对市场不确定性的影响。

此外，近期海外经济衰退趋势增强担忧，加之国内流动性收缩和疫情反复的担忧，当然，这些担忧也仍具有一定的不确定性，对市场来说是短期的变量，而此时，我们比较重要的就是等待和关注年中的各项宏观数据，对市场的方向性选择或有一定的影响。

4、策略上：多方担忧下，市场高位震荡后继续走低，短期需要适当保持仓位观望，耐心等待市场新的方向选择；中期，经济复苏以及企业盈利回升预期下，对市场仍有支撑和提振。

所以，对于低位以及基本面预期良好的品种，这里的调整反而是比较好的低吸机会，而对于估值过高以及业绩不及预期的品种，这种走势或许就比较困难了。

5、对于近期市场行情走势，后市机构观点

A、中信证券：行情步入关键窗口，中报分化引领配置

市场行情步入关键时间窗口，今年中报季是近年来宏观经济数据最弱并且上市公司业绩分化最大的时期，三因素共同导致短期市场波动加大；同时经济仍处于快速恢复的过程中，月度级别的估值修复行情基调仍未变化；结构因素占主导，中报持续高景气和出现拐点的行业是最重要的配置线索。首先，预计此次中报业绩分化巨大，容易诱发板块和行业间迅速调仓，投资者进入焦虑期，存量赎回有所增加，后入场资金容易动摇，外部扰动因素开始增多，A股在大幅反弹后更容易在情绪上受影响。其次，宽松的货币基调没有发生转向，稳增长更注重前期政策的落实，疫情防控进入精准和常态化阶段，对经济的影响明显弱于二季度。最后，从行情结构上看，新旧能源转换依旧是中报季最核心的业绩超预期线索，此外，成长制造亮点更多，医药分化明显，消费关注疫后修复。整体而言，我们预计行情节奏趋缓，围绕成长制造、医药和消费轮动重估，建议继续均衡配置。

B、海通证券：阶段性休整等待基本面，反转向上趋势不变

7月初以来市场震荡源于基本面未跟上股市步伐，借鉴历史，底部起来的第一波上涨时空已经明显，阶段性休整也正常，反转向上的趋势不变。成长：光伏、新能源车等中期趋势向上，短期热度偏高，进一步上攻需要更好基本面数据，如新能车销量、光伏硅料价格和海内外需求。消费：估值和机构配置比例较低，借鉴20年，消费数据有望逐渐改善，尤其是必须消费品，如医药、食品、农业。