虽然做错了无数事，但她做对了两件事。

如果你正在考虑将你的401（k） 退休金撤出股市，或者你因为害怕而不敢加仓，那么你需要见一见我的朋友贝蒂·白拉克（ Betty Badluck）。

可怜的老贝蒂是你所见过的最倒霉的股市投资者。在过去40年里，她只在股市上出手过6次，每一次，她出手的时机都是一场灾难。

贝蒂第一次投资股票是在1987年9月底。她一直在责怪自己错过了上世纪80年代的繁荣时期，当那年夏天股价开始下跌时，她认为正是买入下跌股票的大好时机。她投入了400美元，按今天的价格计算（根据消费者价格指数调整后）正好是1 000美元。

几周后的10月19日，股市上演了历史上最大的单日崩盘，跌幅甚至超过了1929年最糟糕的一天。贝蒂看着她的四分之一的钱在一眨眼的功夫里就跌没了。

在那次经历之后，她很多年都不想再接近股票市场了。直到1990年市场完全复苏，她才鼓起勇气对股票加仓。1990年7月31日，她又在股票市场上投资了450美元，以今天的货币计算，也就是1 000美元。

几天后，萨达姆·侯赛因入侵科威特。石油价格暴涨，股市暴跌，世界陷入危机。

贝蒂看到自己辛辛苦苦挣来的钱在眼前消失，她又一次自责不已。

她想明白了，被耍一次，小丑是别人，被耍两次，小丑竟是自己。所以在经历了这两次灾难般的投资经历之后，她发誓要彻底退出股市。几年之后，她才开始考虑这个问题。但在整个90年代，她看着道琼斯指数和纳斯达克指数一直涨，一直涨，一直涨。他们甚至在电视上做广告，吹嘘纳斯达克指数涨得有多高。

最终，贝蒂被这件事打动了。多年来，她一直拒绝在401（k）养老金计划中再投入一分钱，最终她还是屈服了。1998年7月31日，她又加仓了560美元（相当于今天的1 000美元）。

几周后，俄罗斯债务违约，引发了全球金融危机。一只叫做长期资本管理的巨型对冲基金爆仓了，尽管它的董事会里有许多诺贝尔奖获得者。一切还是崩溃了。

你懂的，可怜的老贝蒂·白拉克。她还是没放弃，但每次她鼓起勇气投资股票，结果都赶上了一个非常非常糟糕的时刻。因此，她在2000年3月底买入，结果这是长期泡沫的顶峰，也是自上世纪70年代以来持续时间最长熊市的开端。

她在2001年8月底，也就是“9.11”之前又加了一次仓。2008年8月底，就在雷曼兄弟（Lehman Brothers）破产之前，她又加仓了。

她的择时真是糟透了。但贝蒂还做了另外两件事。

首先，她没有试图选择股票、基金，甚至市场。她投资的全球股市组合与摩根士丹利资本国际全球指数（MSCI World index）相当，包括美国和外国股票。

第二，在投出了她的钱之后，她眼睁睁地看着它们暴跌……她躺平了。

贝蒂后来怎么样？说来话长，她干得不错。

尽管她选择了20世纪80年代以来最糟糕的6个时刻进行投资，但她在接下来的5年中平均获利20% ，在10年中平均获利100% 。她的钱翻了一番。尽管她的择时糟糕透顶，但她有六分之四的机会能在五年后盈利，有百分之百的机会能在十年后盈利。

如今，尽管这六笔投资的总现金成本仅为3 500美元，但她的投资组合价值高达17 500美元。那可是她投资的五倍多，这还包括了今年的亏损，全球股市和贝蒂的投资组合今年下跌了22% 。

经过通货膨胀调整后，贝蒂的投资组合价值是她投入的三倍。

记住，这不是一个普通投资者所获得的平均回报，这是现代历史上最倒霉的投资者所获得的长期回报。如果你现在太害怕而不敢投资股市，因为你担心股市会继续下跌（这是可以理解的） ，那么问问自己： 你认为自己会像贝蒂·白拉克那样不幸吗？

实际上，全球市场已经下跌了五分之一以上，所以你不可能像贝蒂那样糟糕地把握时机。你不可能买在顶部，因为我们已经距离顶部有了一段距离。

我对接下来的一个月，三个月或者三年完全没有任何想法。我不知道哪个市场表现最好，哪个表现最差，以及何时涨跌，幅度高低。

然而，在我的职业生涯中，我只能回忆起几次华尔街像现在这样恐慌的情形： 2008年10月和2020年3月。事实证明，这两个时期都是买入股票的好时机。

最重要的是，那些为退休而储蓄的人们并不打算在未来几周或几个月里通过股票来赚钱（尽管这可能很美好）。他们希望把钱存起来，这样在几十年后，当他们厌倦了工作，想要用大锤砸碎他们的笔记本电脑退休时，他们就可以打开他们的401（k）报表，欣喜地看到他们已经积累了一大笔钱。

在这种情况下，他们实在没有理由不现在就买入。如果他们不知道买什么的话，那就买先锋全球股票（VT） ，或者40%的 iShares MSCI U.S.A （EUSA）和60% 的先锋 FTSE All World ex-US（VEU）的组合，总比什么都不买要强。

我打赌他们不会像贝蒂·白拉克那样倒霉。