德意志银行分析师Jim Reid指出，美国财政部与美联储的疫情纾困方案让美国家庭持有现金水平过高，30年来首见现金高于负债。由于美国家庭的财务状况良好，美联储可能不得不更加激进地加息，以减缓消费需求并抑制高通胀。

美联储主席鲍尔清楚表明，如果通胀持续走高，美联储将积极动用工具来“降温”，圣路易斯联储主席布拉德 (James Bullard) 近日称，美联储不应排除一次加息75基点的可能性。

德意志银行警告，即使家庭现金超过债务，美国经济衰退也可能到来。

该行分析师Reid表示，虽然净债务出现负值是一种安慰的迹象，但在1950年代初到1980年代初，美国经历七次经济衰退，当时净债务也是负数，故他预测在美联储未来18个月进行一系列激进加息之后，美国经济将在2023年底到2024年初出现“硬着陆”。

加息对股市的影响

此前，德意志银行分析师在另一份研究报告称，今年高通胀和加息给市场带来压力。不过，预计到2023年夏季，美国股市将保持良好状态，接着美国经济将陷入衰退，拖累美国股市下跌20%以上，然后触底反弹到先前的水平。

德意志银行将标准普尔500指数的年底目标价维持在5,250点，标普周三下跌2.76点，报4,459.45点，意味还有17%的上涨空间。