乌克兰局势削弱了美联储激进加息的前景，这应该会给美国股市带来支撑，尽管未来几周市场仍将会面临剧烈震荡。

这是摩根大通策略师Marko Kolanovic等人的观点，在今年全球股市大跌期间，他们一再敦促投资者逢低买入，在周一发布的新报告中，这位排名居前的策略师表示，俄乌冲突对美国企业利润的直接影响应该会“很小”。

Kolanovic建议投资者减持欧洲资产，因为在俄罗斯入侵乌克兰后该地区容易受到任何局势升级的影响，他指出，这场危机已迫使市场降低了对3月加息50个基点的预期。

抛售可能行将结束的其他原因：已宣布的对俄制裁似乎对经济增长的影响有限，目前为止能源价格涨幅有限，而且，随着纳斯达克100指数跌入熊市之后，科技股势将反弹。

“风险资产的最糟糕时刻可能已经过去，”Kolanovic在报告中写道： “鉴于大宗商品价格上涨对通胀、增长和消费者的影响，间接风险更为严重；不过，还有一线希望是，危机迫使市场对美联储进行鸽派再评估。”

随着地缘政治紧张局势加剧，交易员难以把握货币政策的路径，股市近来一直剧烈震荡，高盛集团一项跟踪风险偏好的指标转为负值，进入往往预示股市上涨的领域。

不过，Cecilia Mariotti和Christian Mueller-Glissmann等高盛策略师警告说：现在断言所有情况都为时过早。

“虽然从这种看跌水平来看，中期回报的不对称性往往更为积极，但仍有可能出现大幅缩水，特别是在高波动率机制下，”高盛策略师在一份报告中写道：“地缘政治风险可能很快被重新定价，但增长/通胀组合更加明朗才能持续提升风险偏好。”

Kolanovic在去年的机构投资者调查中是排名第一的股票挂钩策略师，他一直是最坚定的股市多头之一，偏爱估值低且对经济敏感的股票，上个月，他的团队告诉客户买入小盘股等下挫的股票，这些股票的走势中计入了因美联储鹰派政策错误而导致的经济衰退预期，但这种情况不大可能发生。

现在，Kolanovic认为，科技股等增长型股票在近期大跌之后可能会有潜在的短线投资机会，不过，中期内实际利率会继续上升，鉴于估值相对有吸引力，他更看好价值股和大宗商品相关资产。