尽管日本执政党下一任领导人的角逐才刚刚开始，但日本股市显然已经成为菅义伟上周五突然卸任的明显赢家——日经225指数周二连续第二个交易日大幅高开，一度重返3万点大关上方，为4月以来首次；而东证指数更是一路飙升创下了31年新高。

菅义伟上周五表示，他将不会在本月的自民党党魁竞选中寻求连任，这意味着该党将选择一位新领导人，而此人将成为首相。

去年9月安倍晋三因身体原因辞任首相后，菅义伟接任。然而，其迄今为期仅一年的首相任期，显然受到了疫情应对措施不当和公众支持率下降的影响。由于日本苦于应对最严重的一波新冠疫情，菅义伟的支持率在今年夏天降至不到30%的水平。

不过，日本金融市场的表现，似乎并没有受到日本政坛动荡的丝毫负面影响。自菅义伟上周五发表了令人震惊的卸任声明以来，日经225指数已累计上涨了逾4%，触及了4月中旬以来的最高水平，而东证指数也跃升了逾3%，达到了1990年以来从未见过的高位。

对此，Nuvest Capital驻新加坡的投资组合经理Dave Wang分析认为，“基本上菅义伟所在的自民党对市场是友好的，但菅义伟在处理疫情方面的表现不太受欢迎。随着他的下台，自民党赢得今年晚些时候众议院选举的机会增加了，市场因此反而更为高兴。”

1、日股有望追赶上全球其他股市？

由于菅义伟的辞职消除了日本市场的一个主要担忧源，部分市场参与者表示，考虑到日本企业收益的稳步增长，他们预计日本股市将很快赶上其他股市的上涨步伐。

随着全球经济有望从新冠大流行中强劲复苏，今年迄今为止，全球股指已飙升了15%并创下历史新高。而相比之下，日经225指数则涨幅明显落后，仅上涨了8%。

许多投资者认为，目前负责日本全国疫苗接种工作的行政改革大臣河野太郎，以及前外相岸田文雄是两个主要候选人。此外，据当地媒体报道，随着前首相安倍晋三支持日本前总务大臣高市早苗，她的支持率可能也会上升。

“河野太郎被视为改革派，若胜选可能对日本股市有利，而岸田文雄则会带来一些不确定性，因为他此前倾向于财政紧缩。但这些观点可能会因他们采取的具体政策而改变，”摩根大通证券首席股票策略师Ryota Sakagami表示。

岸田文雄呼吁缩小收入差距，承诺支持经济弱势群体，并表示需要价值“数十万亿日元”的经济刺激计划来抗击冠状病毒。河野太郎被认为更多地关注有利于商业的政策，如放松管制。而作为党内最保守的一员，高市早苗曾表示她希望努力实现2%的通胀率。

Sakagami说，“目前，应对新冠病毒和经济正常化将是所有人的首要任务，因此他们的政策差异可能不会那么明显。”

Sakagami预计东证指数年底前将升至2100-2200点，较目前水平上涨2.9%-7.8%。

股市上涨之际，日本在疫苗推出方面也取得了进展，58%的日本人现在已接种了一剂新冠疫苗。“我认为股价会继续上涨”，三井住友银行交易部门的联合总经理Masaru Ishibashi表示。

2、外汇市场上日元会有机会吗？

在日股取得强劲升势的同时，一些外汇市场的投资者目前也开始将目光瞄向了日元。不少业内人士预计，随着日本政坛不确定性的升温，促使当地投资者减少购买海外风险较高的资产，日元或将走强。与此同时，新首相由谁出任的前景，可能也会让海外资金有更多理由将资金汇入日本。

彭博社汇编的数据，以实际有效汇率评判，日元是当前最便宜的G10货币之一，仅次于挪威克朗，这表明日元存在升值的空间。

摩根大通驻东京的日本市场研究主管Tohru Sasaki说，“鉴于日元眼下实际上相当便宜，有人预计像河野这样被视为具有改革意识的人若当选首相，可能会鼓励海外投资者购买日元以投入日本股票。”

Sasaki表示，若市场认定日元将升值，可能会将日元推向近期波动区间的顶端。日元兑美元上月初曾升至两个月高位108.72日元，最新交投于109.76日元附近。

当然，作为传统的避险货币，若日股持续走高，日元的上涨也料非板上钉钉之事，两者在过往经常呈现反向运行。此外，若首相候选人支持采取更多货币宽松措施，也有可能遏制日元的升势。