作为一个研究人员，必须时时刻刻关注这世界的各种新闻事件，以求找到投资的机会。在这且不谈论是投资还是投机，本质上扰动市场的因素，我们都需要考虑到。

这就引发了一个问题：过度焦虑。

过度焦虑就是不安，就是渴望掌控住所有信息和变量，以求以上帝视角作出最准确的判断。在有新闻的时候，投资人员会肾上激素极度分泌，兴奋地做出买卖决定；当没新闻的时候，就百无聊赖，甚至焦虑地渴望着突发新闻（老想着搞一个大新闻）。每个月经济数据的公布，公司财报的发布，都把我们弄得很兴奋，但也很焦虑。

这焦虑是熵增带来的。熵增原理也叫热力学第二定律。“熵”是个热力学概念，用来表述一个封闭体系混乱程度的单位，体系越混乱，越无序，熵值越高。

想起90年代第一批人炒股的时候，谁会关注美联储加息呢？在互联网普及的现代社会，新闻都是以光速飞行传播，蝴蝶效应也越来越大，我们也越来越迷失在市场的多变和复杂中。

现代的交易市场，比90年代要难做很多。当信息不是那么多的时候，关注少数几个对基本面有影响的变量就已足够，而大家的交易也较为趋同。但在熵增的世界里，每个基金经理的买卖决策都各不相同，只因他们更侧重哪些变量，而忽视哪些变量。各色各样的交易充斥了整个市场，使得市场本身多空又变得更为复杂。

熵增产生的很大一个问题，是专注力的减弱。当交易员无时无刻不对外求的时候，对某一个特定的事件的关注会减弱。研究报告很多时候是一份信息搜集报告，从头到尾把市面上的公开信息整理一遍，然后用自己的逻辑串联起来，企图找出某些规律。

所以研究员们关注的，是更多、更隐秘、更小众的信息，为了差异化而搏出位。这就渐渐偏移了投研的本质。投资本身是需要专注的，而且要交易主逻辑，所谓的“不要与趋势为敌”。任何干扰市场的因素，最终都会被市场所修正，回到合理的估值区间内。所以不追高、不乱炒概念，是一个专业投资人员必备的修养。

交易只有2个关注点：买点买，卖点卖，而非盈利了多少就该走。一般的基金经理会以20-30%为止盈点，但好的基金经理都是拿得住十倍股的。在没出现卖点以前，可以做波段，但卖的还是要买回来。

同样的，一旦趋势走坏出现卖点，便要坚决卖出，而不是老想着高抛低吸抄底，往往抄底的都会抄在半山腰上。市场的交易很杂乱，各种噪音迷惑着你作出不正确的交易决定，走出一张张不理性的 K 线图，这些，都是熵增。只有在纷繁的市场中找出合适自己的投资系统，并坚持执行纪律，才会在最终的市场决斗中赚钱，活下来。

这也是当代交易的唯一一条路。

*本文为作者个人观点，不构成投资建议。

文章来源：应许留白公众号